دانلود متن کامل پایان نامه مقطع کارشناسی ارشد رشته مدیریت
دانشگاه شهید بهشتی
دانشکده مدیریت و حسابداری
جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد رشته حسابداری
عنوان پایان نامه :
تبیین رابطه قدرت خلق نقدینگی با ساختار سرمایه بانکها
زمستان 1393
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
1,2 طرح مسئله (تعریف و اهمیت موضوع) 2
1,6 جامعه و نمونه آماری تحقیق. 9
1,8 ابزار جمع آوری دادههای موردنیاز تحقیق. 11
1,9 روشها و ابزار تجزیهوتحلیل دادهها 11
1,10 مدلهای رگرسیونی، متغیرهای تحقیق و نحوه اندازه گیری متغیرها 11
1,11 نتایج مورد انتظار از اجرا و استفادهکنندگان (مستقیم و غیرمستقیم) از نتایج تحقیق. 14
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق
2,3 نظریههای ساختار سرمایه 19
2,3,3 نظریه سود خالص عملیاتی (NOI) 22
2,3,4 تئوری مودیلیانی- میلر 23
2,3,5 تئوری دادوستد (توازن) 28
2,3,6 تئوری ترجیحی (سلسلهمراتبی) 29
2,3,7 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی. 31
2,3,10 تئوری زمانبندی بازار 35
2,4 نتایج تئوریهای ساختار سرمایه 36
2,5,1 واسطههای مالی – بهعنوان شرکتهای تجاری. 41
2,5,2 واسطههای مالی – بهعنوان واسطه 42
2,6 انواع واسطههای مالی بر اساس نوع فعالیت.. 44
2,6,2 شرکتهای بیمه و صندوقهای بازنشستگی. 48
2,6,3 شرکتهای اوراق بهادار و بانکهای سرمایه گذاری. 49
2,6,4 شرکتهای سرمایهگذاری. 51
2,8,1 رویکرد اول: تأکید بر قابللمس بودن پول (فیشر بلاک و ایگن فاما) 53
2,8,2 رویکرد دوم: تأکید بر نقدینگی پول (جان گارلی و ادوارد شاو) 53
2,8,3 رویکرد سوم: تأکید بر وسیله پرداخت ساده و راحت.. 54
2,8,4 رویکرد چهارم: تأکید بر مفهوم پرداختهای همزمان (شِکِل) 54
2,8,5 رویکرد پنجم: تأکید بر مفهوم پرداخت بدون تعهد بازپرداخت در آینده (هری جانسون) 55
2,8,6 رویکرد ششم: تأکید بر رابطه بین پول و تولید ناخالص داخلی GDP (فریدمن و میزلمن) 55
2,8,7 رویکرد هفتم: تأکید بر ثبات تابع تقاضای پول (دیوید لیدر، جود و اسکادینگ) 56
2,8,8 رویکرد هشتم: تأکید برگردش عادی و روزمره واسطه معاملات (یگر) 57
2,8,9 رویکرد نهم: تاکید بر حفظ موقت قدرت خرید (میلتون فریدمن) 57
2,8,10 رویکرد دهم: تأکید بر برونزا بودن پول (جیمز توبین) 58
2,11 اهمیت و آثار اقتصادی پول. 60
2,16,1 ریسک نقدینگی مربوط به تأمین وجوه 81
2,16,2 ریسک نقدینگی دارایی. 86
3,4 روش و ابزار گردآوری دادهها 99
3,5 تحلیلی بر دادههای تحقیق. 99
3,6 معرفی جامعه آماری و تشریح نحوه استخراج دادهها 101
3,8,2 تحلیل توصیفی دادهها 103
3,9 روش تجزیهوتحلیل دادهها 110
3,10 آزمون ریشه واحد در دادههای ترکیبی/تلفیقی. 113
3,12 آزمون معناداری الگوی رگرسیون. 115
3,13 آزمون معنادار بودن برای معادله رگرسیون. 115
3,14 آزمون معنادار بودن ضرایب.. 115
3,15 آزمون خودهمبستگی جملات خطا 116
3,16 آزمون نرمال بودن ماندهها 116
3,17 فرض عدم وجود هم خطی بین متغیرهای مستقل: 117
3,18 نرمافزارهای رایانهای مورداستفاده 117
فصل چهارم: تجزیهوتحلیل داده های پژوهش
4,2 آزمون فرضیه ها در سطح کل بانکها 121
4,2,1 بررسی پایایی متغیرهای پژوهش.. 121
4,2,2 بررسی آمار توصیفی متغیرها در سطح کل بانکها 122
4,2,3 بررسی همبستگی بین متغیرها در سطح کل بانکها 125
4,2,4 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی بدون در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 127
4,2,5 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی با در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 130
4,3 آزمون فرضیه ها در سطح بانکهای تجاری. 134
4,3,1 بررسی آمار توصیفی متغیرها در سطح بانکهای تجاری. 134
4,3,2 بررسی همبستگی بین متغیرها در سطح بانکهای تجاری. 135
4,3,3 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی بدون در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 138
4,3,4 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی با در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 141
4,4 آزمون فرضیه ها در سطح بانکهای تخصصی. 144
4,4,1 بررسی آمار توصیفی متغیرها در سطح بانکهای تخصصی. 144
4,4,2 بررسی همبستگی بین متغیرها در سطح بانکهای تخصصی. 146
4,4,3 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی بدون در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 148
4,4,4 آزمون فرضیه با متغیر «خلق نقدینگی با در نظر گرفتن اقلام زیرخط» 150
فصل پنجم: تحلیل یافتهها و نتیجهگیری
5,2 فرضیات و نتایج آزمونها 156
5,3 تفسیر نتایج و مقایسه با تحقیقات گذشته 158
5,4 پیشنهادات برای استفاده کنندگان. 161
5,5 پیشنهاد برای تحقیقات آتی. 162
منابع و مآخذ ………………………………………………………………………………………………………………………….164
فهرست جداول
جدول 2.1: اصول کمیته بازل. 68
جدول 2.2: خلاصه تحقیقات داخلی در زمینه ساختار سرمایه بانکها 90
جدول 2.3: خلاصه تحقیقات خارجی. 92
جدول 3.1: طبقهبندی حسابهای ترازنامهای و خارج ترازنامه بر اساس نقدینگی. 105
جدول 3.2: ضرایب ریسکی جهت محاسبه داراییهای موزون شده به ریسک.. 107
جدول 3.3: خلاصه متغیرهای تحقیق. 109
جدول 4.1: آزمون پایایی متغیرهای پژوهش… 122
جدول 4.2: آمار توصیفی متغیرهای پژوهش در سطح کل بانکها 124
جدول 4.3: همبستگی بین متغیرها در سطح کل بانکها 126
جدول 4.8: انتخاب دادههای تلفیقی در برابر دادههای ترکیبی متغیر (lc cat fat) در سطح کلی بانکها 131
جدول 4.12: آمار توصیفی متغیرهای پژوهش در سطح بانکهای تجاری. 135
جدول 4.13: همبستگی بین متغیرها در سطح بانکهای تجاری. 136
جدول 4.22: آمار توصیفی متغیرهای پژوهش در سطح بانکهای تخصصی. 145
جدول 4.23: همبستگی بین متغیرها در سطح بانکهای تخصصی. 147
جدول 4.28: خلاصه آمار توصیفی. 152
جدول 4.29: خلاصه نتایج پژوهش… 153
جدول 5.1: نتایج آزمون فرضیه فرعی 1. 157
جدول 5.2: نتایج آزمون فرضیه فرعی 2. 157
جدول 5.3: خلاصه آمار توصیفی. 158
جدول 5.4: خلاصه نتایج تحقیق. 160
1 فصل اول:
کلیات تحقیق
1,1 مقدمه
در این فصل سعی می شود تا با بیان قسمت های مختلف مطالعه انجامشده، طرحی از آن ارائه گردد. بدین منظور، در این فصل ابتدا به بیان مسئله و چارچوب نظری، اهداف تحقیق، سابقه مطالعات و تحقیقات پیشین، ارائه فرضیات، مدلها، نحوه اندازه گیری متغیرها و همچنین به بیان قلمرو تحقیق پرداخته و در انتها نیز ساختار کلی تحقیق ارائه شده است.
1,2 طرح مسئله (تعریف و اهمیت موضوع)
در دهههای اخیر توسعه و رشد اقتصادی در کشورهای جهان سوم اهمیت بسیاری پیدا کرده است و لازمه توسعه و رشد اقتصادی وجود سیستمهای تأمین مالی برای انجام سرمایهگذاری در بخشهای مختلف اقتصادی میباشد.
در کشورهای درحالتوسعه منجمله ایران، سیستمهای تأمین مالی از نوع بانک محور[1] میباشد و عمده وجوه لازم جهت سرمایه گذاری در بخشهای مختلف اقتصادی از سیستم بانکی تأمین میگردد.
در سیستم بانک محور، بانکها و سیستمهای مالی و اعتباری یکهتاز بوده و سیستمهای مالی را تسخیر کرده اند و بخش عمدهای از بازارهای مالی در دست بازار پول است تا بازار سرمایه.
در کشورهایی همچون چین که در دهههای گذشته رشد اقتصادی بسیار بالایی را تجربه کردند سیستم بانکی به سرعت در حال خصوصیسازی[2] میباشد و علیرغم این خصوصیسازیها هنوز دولت کنترل عمدهای بر بانکهای این کشور دارد و طبق شاخص آزادی اقتصاد[3]، سیستم بانکی این کشور کاملاً متأثر از دولت فعالیت می کند (لی و سانگ[4] ، 2013). که وضعیت مشابهای در ایران قابل مشاهده است.
بانکها در هر دو سمت ترازنامه خدمات ارزشمندی را ارائه میدهند، در سمت دارایی ها (سمت راست ترازنامه) با اعطای تسهیلات به وامگیرندگان، باعث ایجاد و افزایش جریان اعتبارات[5] در اقتصاد شده و در سمت بدهیها (سمت چپ ترازنامه) وجوه موردنیاز خود را از سپردهگذاران فراهم میکنند (دایاموند[6] و راجان[7]، 2001). و بانکها میتوانند دارایی های غیر نقد خود را به نقد بیشتری برای پاسخ به نیاز متقاضیان وام و تسهیلات و سپردهگذاران تبدیل کنند، اما به نظر میرسد که بین این دو فعالیت ذاتاً ناسازگاری وجود دارد که عبارتاند از: نیاز به نقدینگی سپردهگذاران ممکن در زمان نامناسبی باشد که بانک را مجبور به حراج دارایی های غیر نقد خود برای تأمین نقدینگی می کند، که موجب میشود تا حیات و بقای بانک به خطر افتد(دایاموند و دایبوینگ[8]، 1983).
1,3 اهداف تحقیق
با توجه به اهمیت ساختار سرمایه بانک در شرایط متفاوت اقتصادی و تأثیرگذاری آن بر خلق نقدینگی لازم است مدیران آگاهی لازم در ارتباط با نقش این عامل تأثیرگذار بر خلق نقدینگی کسب نمایند. تحقیقات انجامشده بیشتر به بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و سودآوری، هزینههای تأمین مالی در بانکها و منابع مالی بانکها پرداختهاند. مسئله اصلی تحقیق پیشرو این است که ساختار سرمایه بانک چگونه بر خلق نقدینگی بانک اثرگذار است. تحقیق حاضر تلاش میکند شناخت عوامل تأثیرگذار بر خلق نقدینگی در بانکها به مدیران کمک نماید تا در شرایط متفاوت اقتصادی تصمیمات مقتضی اتخاذ نمایند.
1,4 سؤال و فرضیههای تحقیق
پژوهش حاضر درصدد تبیین رابطه قدرت خلق نقدینگی و ساختار سرمایه بانکها میباشد.
بر اساس تئوریهای خلق نقدینگی، برگر و باومن[9] (2009) به این نکته اشاره می کنند که بانکها زمانی خلق نقدینگی می کنند که دارایی های غیر نقد خود را به بدهیهای نقد تبدیل کنند یا جهت دارایی های غیر نقد از بدهیهای نقد تأمین مالی کنند. شواهد نشان میدهد که بانکها نقدینگی را زمانی که از محل بدهیهای نقد برای نگهداری اقلام غیر نقدی تهیه می کنند، ایجاد می کنند. آن ها اقلام غیر نقد (مثل سرمایهگذاریهای بلندمدت شرکتها) را به نقد (مثل سپردهها) تبدیل می کنند که بهعنوان خلق[10] نقدینگی میتوان نام برد. همچنین، زمانی که بانکها بدهی بلندمدتی را برای نگهداری اوراق بهادار بازار منتشر می کنند، در این حالت نیز به انتقال نقدینگی میپردازند اما در این حالت نابودی[11] نقدینگی انجام میدهد. و در نهایت زمانی که بانک از سپردههای برای خرید اوراق بهادار بازار می پردازد، آن ها بدهی جاری را به دارایی جاری منتقل می کنند که مقدار نقدینگی بدون تغییر باقی میماند. بانکها ارزش اقتصادی را در انتقال دارایی های غیر نقد به بدهیهای نقد به وجود میآورند.
در ارتباط با رابطه بین ساختار سرمایه و خلق نقدینگی در بانکها دو فرضیه عمده مطرحشده است که عبارتاند از: فرضیه تشدید شکنندگی مالی و فرضیه جذب ریسک.
فرضیه تشدید شکنندگی مالی بیان می کند که زمانی که ساختار مالی بانکها شکننده است، میتواند باعث نظارت بیشتر بر وامگیرنده شود و در نتیجه افزایش وامها و ایجاد نقدینگی بیشتر گردد. دیاموند و راجان (2001) به این نکته اشاره میکنند که سرمایه بیشتر بانکها منجر به کاهش شکنندگی ساختار سرمایه شده و در نتیجه خلق نقدینگی متوقف می شود. گورتن و وینتون[12] (2000) بانکها با سرمایه بیشتر به دلیل تشدید سرمایه و سپردهها، سرمایه بیشتر باعث خروج سپردهها و در نتیجه خلق نقدینگی کمتر میشود. در برخی از تحقیقات تجربی پی بردند که الزامات اهرمی منجر به کاهش وامها میگردد که رابطه منفی بین سرمایه بانک و خلق نقدینگی را تبیین میکند. برگر و باومن (2009) این فرضیه را در بانکهای کوچک مورد آزمون قرار دادند و به دلیل اینکه بانکهای کوچک نظارت بیشتری بر وامگیرندگان به دلیل پر ریسک بودن این وامگیرندگان اعمال میکنند ارتباط منفی بین سرمایه بانک و خلق نقدینگی را تایید نمودند.
فرضیه جذب ریسک به بیان اینکه بانکها با سرمایه بیشتر میتوانند ریسک بیشتری را جذب کنند، بنابراین زمانی که بتوانند نوسان ریسک بیشتری بپذیرند قادر به خلق نقدینگی بیشتری میباشند(کوال و تاکور، 2005). این فرضیه وجود رابطه مستقیم میان خلق نقدینگی و سرمایه بانک و را تبیین می کند. برگر و باومن (2009) شواهدی برای پشتیبانی از این فرضیه در بانکهای بزرگ آمریکایی ارائه کردند. لی و سانگ[13] (2013) نیز در تحقیق خود انتظار داشتند که بانکهای بزرگ چینی نیز از فرضیه جذب ریسک تبعیت کنند، علیرغم خصوصیسازیهای انجامشده، به دلیل اینکه هنوز دولت بهعنوان بزرگترین سهامدار این بانکهاست، نقش سرمایه بانک در جذب ریسک و خلق نقدینگی در بانکهای بزرگ چینی کمرنگ شده است.
لذا، با توجه به توضیحات بالا به نظر میرسد بین قدرت خلق نقدینگی و ساختار سرمایه بانکهای فعال در صنعت بانکداری ایران رابطه معناداری وجود دارد و تحقیق حاضر درصدد آزمون این فرضیه است.
[1]Bank Base
[2]Privatization
[3]Index of Economic Freedom
[4] Lie and Song
[5]Flow of Credit
[6] Diamond
[7] Rajan
[8] Dybvig
[9]Berger and Bouwman
[10]Create
[11]Destroy
[12] Gorton and Winton
[13]Lei and Song
تعداد صفحه:179
قیمت : 37500 تومان
بلافاصله پس از پرداخت، لینک دانلود فایل در اختیار شما قرار میگیرد و همچنین فایل خریداری شده به ایمیل شما نیز ارسال می شود
پشتیبانی سایت : serderehi@gmail.com
37,500 تومانافزودن به سبد خرید